黃鱔受精卵的胚胎大約要經過卵裂期、囊胚期和原腸期等多個發育階段。
(1)卵期 黃鱔卵徑3.4~4.0毫米，卵黃均勻，卵膜無色半透明。卵子受精后12~20分鐘，吸足水分，膨脹成圓球形，彈性加大，受精后40~60分鐘，可見到明顯的胚盤從受精至原腸期，卵的動物極朝上。
(2)卵裂期 在25℃左右的水溫下，卵子受精后約120分鐘，發生第一次卵裂，在胚盤處形成2個分裂球。受精后180分鐘，發生第二次卵裂，與第一次裂面垂直，將胚盤分裂成4個分裂球，大小相等。受精后約240分鐘，第三次卵裂，與第一次分裂面平行，形成8個大小相等的細胞。第四次分裂在受精后300分鐘中進行，與第一次分裂面垂直，形成16個細胞。此后分裂繼續進行，經多細胞期后，于受精后12小時左右發育到囊胚期。
(3)囊胚期 從第六次分裂起，分裂球(細胞)越來越小，細胞由單層變為多層，堆集于卵黃之上，中間形成一囊腔，即為囊胚，囊胚逐漸下包，將卵黃色埋起來，形成原腸胚，此時約在受精后18個小時左右。
(4)原腸期 囊胚開始下包時，胚胎發育即進入原腸期，形成環狀隆起的胚盤，受精后21小時，下包到卵的1/3處，胚盾出現。之后，在35小時左右，神經胚形成。44小時左右，發育到大卵黃栓時期。48小時后，進入小卵黃栓時期。受精后60小時左右，胚孔閉合。
(5)神經胚期 神經胚期與原腸晚期是重疊的。在原腸下包的同時，內卷的細胞逐漸向前伸長，形成胚盾，胚盾不斷加厚形成原神經板。此時，尚有部分卵黃未被包埋起來，暴露在外面，稱為卵黃栓。到神經胚晚期，卵黃才完全被胚體包埋。
(6)器官發生期 繼神經胚期后出現的是尾芽期，其特別是形成尾芽，即在胚體后端的腹面，形成一個膨大的稍有突出的細胞團。受精后77小時左右，尾端彎曲向頭部。受精后95小時，尾端向后伸展，長度增加，體節數目增加，并出現一系列器官。如細直管狀心臟，前、中、后三個腦泡，眼內晶體以及胸鰭等的形成。
(7)孵化期 孵化前卵膜逐漸變軟變薄，胚胎在卵膜內劇烈轉動。水溫22℃時受精卵經330小時后，仔鱔破膜而出。此時的仔鱔長約12~20毫米，卵黃囊很大，直徑約3毫米左右。仔鱔不會游泳，只能側臥在水底，受到刺激后會作出掙扎的反應。
(8)仔鱔期 從受精到胚胎孵出這個階段稱胚胎期，脫離卵膜后的生長發育稱胚后發育。此時的仔鱔外觀發生一些顯著的變化，如胚胎發育過程中出現的胸鰭和鰭膜消失，體表色素逐漸增多，卵黃囊越來越小，最后消失。